Goldfinch Flight Academy — Відео 3.5 — Оцінка портфоліо (Evaluating a Portfolio)
Після огляду фінансової звітності та економіки Ньютона ми намагаємось зрозуміти та оцінити ефективність портфеля для кредитних компаній.
Ми аналізуємо Кредитний портфель (Loan Portfolio) — просто кажучи, це запис кредитів, які має боржник кредитор. Аналіз портфеля допомагає нам зрозуміти, наскільки кредитна діяльність компанії є справедливою.
При аналізі портфоліо ми зазвичай задаємо собі такі питання:
1) Як портфель зростав за часом?
2) Як портфель виконувався з часом?
І є два способи відповісти на ці запитання:
1) на агрегованій основі (Aggregate), що розглядає весь портфель
2) на когортній основі (Cohort), яка аналізує портфель, групуючи кредити разом, виходячи з того, коли вони були видані (отримані).
Почнемо з аналізу портфоліо на агрегованій основі.
Як я згадував, ми розглядаємо результативність всього портфеля за часом, щоб відповісти на питання Зростання портфеля. Тут ми прагнемо зрозуміти:
1) як змінився розмір непогашеного портфеля за часом (Portfolio Growth).
2) як кількість непогашених позик змінюється за часом (Portfolio Performance).
І найкращий спосіб це зрозуміти — це отримати від компанії дані, що містять розмір непогашеного кредитного портфеля, а також кількість непогашених позик за цей час (Portfolio Growth).
За допомогою цих даних ми зазвичай створюємо діаграми, які виглядають так:
Виходячи з цього ми можемо побачити як змінилися як і кількість непогашених кредитів, так і розмір непогашеного кредитного портфеля через деякий час.
Ми зазвичай хочемо бачити, як обидві ці цифри зростають, оскільки вони вказують на зростання самої компанії і що це не є жорсткою та швидкою вагомою причиною для скорочення портфеля.
Наприклад, під час Covid 19 портфель більшості кредиторів — споживачів скоротився, оскільки вони перестали надавати кредити/
Одже, щоб відповісти на питання про Ефективність портфеля за часом (Portfolio Performance).
Ми прагнемо зрозуміти:
1) скільки заробляє портфель за часом
2) як змінилася делінквентність у портфелі за часом
З першого пункту ми зазвичай прагнемо зрозуміти Середньозважений відсоток, зароблений портфелем за часом (Weighted Average interest earned by the Portfolio)
І для другого пункту ми хочемо подивитися, як портфель під час ризику змінювався (Portfolio-at-Risk, PAR)
Маю на увазі, як змінилася частка портфеля, що прострочена щонайменше на 30 60 90 та 100 днів.
Найкращий спосіб зрозуміти це — покладатися на дані компанії, які показують Середньозважену суму зароблених відсотків, а також портфель з даними щодо ризику за часом.
З цими даними ми зазвичай створюємо такі діаграми:
Перша з яких показує середньозважений відсоток, зароблений усім портфелем за часом:
А друга — портфель з ризиком на 30 60 90 та 100 днів для всього портфеля з плином часу:
З цього ми можемо побачити, як портфоліо працювало. Ми зазвичай порівнюємо ці цифри з юніт-економікою компанії, щоб переконатися, що вони узгоджені і що компанія має позитивний економічний результат. Ми також прагнемо переконатися, що з часом продуктивність, як правило, покращується.
Далі давайте поговоримо про аналіз портфеля на когортній основі. Як я вже згадував тут, ми аналізуємо портфель, групуючи позики разом, виходячи з того, коли вони були надані (отримані), щоб зрозуміти зростання портфеля.
Тут ми хочемо зрозуміти:
1) як змінився Розмір щомісячних кредитів за часом
2) як змінилася і Кількість щомісячних кредитів за часом
Знову ж таки, ми зазвичай запитуємо ці дані у компанії та створюємо діаграми, які виглядають так:
Виходячи з цього, ми можемо побачити, як за часом змінюється як і кількість щомісячних кредитів, так і розмір загальної суми щомісячних кредитів.
Ми зазвичай хочемо бачити, як обидві ці цифри зростають, оскільки вони вказують на те, що сама компанія зростає.
І, нарешті, задля отримання уявлення про ефективність портфеля на когортній основі, ми хочемо зрозуміти:
1) скільки заробили кредити у певні місяці
2) як з часом змінювалися прострочення за кредитами, що виникли у певні місяці
Тут ми дивимось на середньозважений відсоток, зароблений усім портфелем за часом, а також на портфель ризиків.
Щоб це зрозуміти, ми зазвичай запитуємо ці дані у компанії та створюємо діаграми, які виглядають так:
Насамперед, це щомісячний когортний портфель за даними ризику, які показують портфель за даними ризику на 30 60 90 та 100 днів для кредитів, виходячи з конкретних місяців, коли вони були видані.
І ми також шукаємо середньозважений корпоративний щомісячний відсоток, який дає нам знати, скільки кредитів, отриманих у певні місяці, було зароблено за часом.
Ми зазвичай хочемо бачити обидва ці показники, як зароблені відсотки, так і портфель із ризиком з часом, які покращуватимуться, оскільки вони припускають, що з кожним новим походженням компанія як і заробляє більше грошей, так і стає все краще в наданні андеррайтингу клієнтам. Дякую.
Переклад зроблений Nina#6340
Translated by Nina#6340