Goldfinch Flight Academy — Відео 4.2 — Застава (Collateral)
Застава (Collateral) — це актив, що надається позичальником (Borrower) в якості забезпечення взятого кредиту. Він служить для зниження ризику по кредиту, тому що в разі невиконання зобов’язань позичальником (Borrower’s default) заставу може бути використаний для погашення вартості кредиту. Важливо відзначити, що більшість кредитів по протоколу Goldfinch мають ту чи іншу форму забезпечення, наданого позичальником (Borrower) в якості застави.
Перш ніж продовжити, я хочу зауважити, що це може трохи збивати з пантелику. Адже з одного боку, ми говоримо, що Goldfinch — це протокол, де криптовалютні позики надаються без застави, а з іншого боку, я тут говорю, що більшість позик на Goldfinch мають будь-яку форму забезпечення. Дозвольте мені прояснити цей момент.
Для цього важливо розрізняти внутрішньобіржове (on-chain) забезпечення і реальне забезпечення. Сьогодні багато протоколів криптовалютного кредитування дозволяють користувачам позичати криптовалюту, вносячи в якості застави іншу криптовалюту. Ці кредити відомі як криптовалютні кредити з забезпеченням, маючи на увазі внутрішньобіржове (on-chain) забезпечення. У Goldfinch для отримання кредиту ми, навпаки, не вимагаємо від наших позичальників (Borrowers) ніякої внутрішньобіржової (on-chain) застави. Замість цього, структуруючи кредитну угоду, ми просимо наших позичальників (Borrowers) закладати в якості забезпечення їх реальні активи. Це забезпечення може приймати різні форми, як я незабаром поясню, а також це дозволяє використання протоколу Goldfinch для масштабування кредитної діяльності від суто криптовалютних позичальників (Borrowers) до всього іншого світу. При цьому все ще гарантується, що в разі невиконання позичальником (Borrower) своїх кредитних зобов’язань наші Постачальники ліквідності (Liquidity Providers) і Backers мають право на отримання реальних активів, які можуть покрити вартість кредиту позичальника (Borrower).
Тепер давайте поговоримо про ті різні форми реальної застави, з якими ми стикаємося.
Оскільки ми зазвичай надаємо капітал кредитних організацій, активи, які ми приймаємо в якості забезпечення, є активами кредитних організацій, серед них:
- Дебіторська заборгованість
- Кошти на банківських рахунках
- Інші активи, що належать компанії
Давайте почнемо з дебіторської заборгованості.
Коли кредитор надає позичальникові (Borrower) кредит, на користь кредитора створюється актив, званий дебіторською заборгованістю.
Ця дебіторська заборгованість являє собою право на грошові потоки за кредитом, наданим кредитором. І цю дебіторську заборгованість можна купити, продати і вільно передавати від однієї організації іншій.
Фактично, будь-яка організація, що володіє дебіторською заборгованістю, має право на вимогу грошових потоків, що генеруються відповідною позикою. Іноді при структуруванні кредитів у нас, як у Goldfinch, є компанії, яким ми видаємо кредити на умовах надання нам в якості застави своєї дебіторської заборгованості. Це означає, що в разі невиконання даними компаніями своїх зобов’язань, ми маємо право на грошові потоки по виданими ними кредитами.
Далі давайте поговоримо про грошові кошти на банківських рахунках.
Деякі позичальники (Borrowers) надають в якості застави свої банківські рахунки. Це означає, що в разі невиконання даними компаніями своїх зобов’язань, кредитор може вимагати грошові кошти на переданих в якості застави банківських рахунках.
І інші активи.
Теоретично будь-який цінний актив може бути переданий в якості застави. Тобто крім своєї дебіторської заборгованості і грошових коштів позичальники (Borrowers) можуть надавати кредитору, по суті, будь-які свої активи.
А іноді замість якихось певних активів кредитор може вимагати, щоб позичальник (Borrower) надав в якості забезпечення по кредиту всі свої активи. Це називається борговим зобов’язанням, що складається з усіх активів компанії (all-asset-debenture).
При визначенні структури угоди кредитор і позичальник (Borrower) зазвичай узгоджують активи, які будуть передані в заставу в якості забезпечення, а також будь-які критерії відбору для конкретних активів, які можуть бути включені в якості забезпечення по даній угоді.
Далі ми поговоримо про ковенантів.
Переклад зроблений Nina#6340
Translated by Nina#6340